安信证券政策持续发力市场保持观望

文章来源:鹤岗文学网  |  2020-07-13

安信证券:政策持续发力 市场保持观望 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

内容提要10月中采PMI触及三年来低点,观察微观层面的数据,发电耗煤同比增速持续下滑,高炉开工率走低,同期PPI环比下行,南华工业品指数回落。合并来看,国内需求端在持续萎缩,工业生产处于偏弱的水平。与此同时,在新兴经济体回暖与企业出口抢单的共同影响下,出口数据维持强势。

民营企业家座谈会后一行两会、国务院持续出台政策,针对性地解决民营企业生产经营以及融资遇到的困难,权益市场在经历短暂反弹后,进入观望状态,后续政策的制定和落地对市场信心提振、风险偏好的改善具有重要影响。

美国中期选举落幕,随着众议院被民主党控制,美国国内的刺激政策施行力度将趋于减弱,美国经济的复苏节奏可能会受到冲击。中美贸易方面则仍然充满不确定性,考虑到对外政策上总统拥有高度的自主权,中美贸易摩擦在未来较长时间内仍将持续,短期需要密切关注11月G20会议上两国领导人谈判进展。

风险提示:(1)贸易摩擦加剧;(2)地缘政治风险

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